■私人银行和PE公司非常看好向高净值人士销售的私募股权投资产品。 本报记者 郑智波 摄

随着上市公司IPO逐渐升温，特别是在创业板推出的带动下，PE（Private Equity，又称私募股权投资，或私募股权投资）如今颇受欢迎。 国内私人银行纷纷推出私募股权投资产品，希望在私募股权市场占据一席之地。 但由于特殊的制度安排，银行不得直接参与私募股权投资。 私人银行是客户与PE公司之间的桥梁。 三方合作模式尚未完全成熟，私募市场的高风险也让很多客户望而却步。

案件

张先生在东莞拥有多家酒店及物业，是名副其实的实业家。 某私人银行推出私募股权投资产品后，张先生购买了该产品的第一期。 “做生意久了，我也想做金融。 ”

据了解，张先生本期购买的私募投资产品的投资组合包括5家公司，分布在电子、百货、新能源等领域，其中一家LED照明公司已提交了其向中国证监会提供创业上市材料。 尚待董事会发审会审议通过，预计将于近期启动。 张先生在一级市场购买该公司股权的市盈率约为10倍。 按照创业板新股平均市盈率计算，张先生的投资预计将达到4倍以上。

当然，这只是书本财富。 张先生需要等待限售期结束后才能转让股权。 到那时他将拥有多少仍不确定。 “但是这家公司的成长性比较好，股价应该会继续上涨。”张先生表示。

民营银行看好PE：新的利润增长空间

成功PE的年化收益率至少为10%

目前私人银行看PE：新的利润增长空间一个成功，国内几乎所有私人银行都有针对高净值人士的私募股权投资产品。 今年年初，一家中资私人银行与美国普凯投资基金合作，为后者旗下两只人民币基金募集12亿元人民币。 另一家风险投资集团德通资本首期融资募资30亿元。 1亿来自国内某上市股份制商业银行私人银行部。

招商银行东莞分行财富管理中心主任陈才荣表示，随着国内资本市场的发展，特别是创业板的推出，给私募股权投资带来了更多机会，未来的发展前景私募股权投资市场前景广阔。

“一笔成功的私募股权投资年化回报率至少在10%以上，这为私人银行提供了新的利润增长空间。对于私人银行来说，一个私募股权投资产品组合会投资于不止一家公司，只要是其中一家他们的公司如果能够成功上市，将会获得非常丰厚的利润。即使其他公司投资失败，至少其本金安全不会受到影响。” 陈彩蓉说道。

投资者看PE：认可但态度谨慎

80%的客户有兴趣，但真正敢于投资的不到一半

在东莞，招商银行私人银行的私募股权投资产品受到了部分高净值客户的青睐。 “针对一些高净值客户，我们会推出一系列组合型私募股权投资产品，从前几期的销售情况来看，客户还是比较满意的。” 上周，在招行私人银行（东莞）中心开业仪式上，招行一位负责人如此表示。

据陈才荣介绍，招行私人银行有一款私募股权投资产品刚刚完成募资。 东莞的几家客户也参与其中，总投资在20至3000万元，投资门槛为300万元。 不过，东莞的客户对于这些私募投资产品仍十分谨慎。 “我们粗略调查发现，东莞私人银行客户中只有10%-20%表示对私募股权投资产品感兴趣。” 陈彩荣表示。

事实上，从各个层面来看，私人银行的高净值客户对于私募股权投资产品的态度也相当保守。 “去年我们调查显示，80%的私人银行客户对私募股权投资感兴趣东莞私家调查公司，但敢于投资的人不到一半，甚至只有三分之一，而且大部分还处于观望状态。 很多客户还没有了解股权投资，但随着我们在媒体和社会的介绍和宣传，私募股权投资的认知度越来越高，产品销售也有望越来越好。”北京某私人银行人士表示。 。

PE充电模型

无固定标准

包括认购费、管理费和业绩佣金等。

尽管私人银行和PE公司非常看好面向高净值人士销售的私募股权投资产品，但在运作方式、三方关系、银行角色、费用等关键问题上仍没有成熟的合作模式。 “各机构仍在摸着石头过河。”

招商银行私人银行（东莞）中心相关负责人介绍，该行对客户购买私募股权投资产品收取的费用由两部分组成，包括按固定利率收取本金的托管费和从中提取的佣金。利润基于不同的产品。 此外，银行对合作PE公司的收费也由托管费和利润佣金组成。 据了解东莞私家调查公司，业内私募投资产品的收费标准并不一致，各家银行都有自己的一套标准。

记者了解到，国内一家私人银行对客户购买私募股权投资产品的收费模式是，客户需要缴纳0.1%-0.5%的认购费。 此外还有固定的管理费，包括产品管理费、投资顾问费、托管费等。 费用、信托管理费等，总计每年2.1%。 此外，产品整体年化率超过10%和25%，银行将分别抽取10%和20%作为业绩佣金，客户无权提前赎回产品，否则将不得不支付高额违约金，银行将拥有延长产品有效期的权利，部分产品的有效期长达6年。

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